У 2025 році зростання ВВП України сповільниться до 2% – прогноз GET та ІЕД

Інститут економічних досліджень та політичних консультацій (ІЕД) спільно з German Economic Team (GET) оновив економічний прогноз України на 2025-2026 роки. Згідно з прогнозом, український ВВП зросте на 2,0% цього року і прискориться до 2,8% у 2026 році. Нагадаємо, що за попереднім прогнозом ІЕД та GET від лютого 2025-го зростання ВВП цьогоріч мало би досягнути 2,9%, у 2026-му – 3,2%.

Погіршення прогнозу на 2025 рік зумовлено гіршим, ніж очікувалося, зростанням валової доданої вартості в сільському господарстві, транспорті та промисловості. Утім, очікується деяке прискорення зростання у другій половині 2025 року завдяки швидшому розвитку промисловості та торгівлі. Загалом же відновлення економіки обмежене через продовження активної фази повномасштабної війни.

У другій половині 2026 року, за припущенням, інтенсивність війни знизиться, що призведе до зростання ВВП на 2,8%.

Головними чинниками зростання економіки з боку попиту залишаються приватне споживання та інвестиції у військову економіку та відбудову. Водночас поки що відсутнє масштабне відновлення країни.

З боку пропозиції зростання очікується в торгівлі, тоді як нестача робочої сили та логістичні проблеми залишатимуться ключовими викликами для бізнесу.

За прогнозом, інфляція у 2025 році становитиме 13,2%, у 2026-му – 6,7%.

“Очікується, що ціновий тиск на деякі продукти харчування, який спостерігався в першій половині 2025 року, значною мірою послабшає в другій половині. Також очікується, що до кінця року знизиться інфляційний тиск, спричинений зростанням витрат, а процес налиження цін на деякі товари до світових показників буде близьким до завершення”, – зазначив провідний експерт ІЕД Віталій Кравчук.

У 2026-му очікується зниження тиску витрат на інфляцію, відновлення попиту прогнозується помірним. Зростання цін на опалення та газ, яке миз припускаємо відбудеться, збільшить показник споживчої інфляції.

Дефіцит поточного рахунку у 2025 році становитиме 11,8% ВВП. У 2026-му показник зросте до 17,9%. Так, у 2025 році знизиться експорт товарів передусім через менші запаси зернових. При цьому, імпорт надалі швидко зростатиме через більші закупівлі військового обладнання та зброї, а також вищий імпорт енергетичного обладнання.

Прогноз реального ВВП з боку попиту (% рік до року)

Джерело: Держстат; прогноз ІЕД/GET на 2025 та 2026 роки

Державні фінанси: у 2025 році міжнародна підтримка повністю покриває потреби у фінансуванні, тоді як у 2026-му передбачений обсяг фінансування поки що нижчий за потреби.

“Розрив у фінансуванні на 2026 рік становить за оцінками 10-15 млрд дол. США. Поки що програма МВФ не передбачає відповідних сум фінансування. Одним з потенційних джерел можуть бути заморожені в ЄС російські активи, але політичного рішення немає”, — говорить провідна експертка ІЕД Олександра Бетлій.

Державний борг (включно з гарантіями) наближається до 100% ВВП. При цьому, частково борг зростає через отримання допомоги від Групи Семи в межах інструменту ERA, за яким повернення позик буде здійснюватись за рахунок прибутків зі заморожених російських активів

У разі потреби в коментарях, будь ласка, звертайтеся до:
Олена Шкарпова, shkarpova@ier.kyiv.ua